بازار بورس و فرا بورس چه تفاوت هایی دارند؟

راه حل دور زدن قوانین سفت‌و‌سخت بورس برای شرکت‌ها چه چیزی می‌تواند باشد؟ از آنجایی که همه بازار بورس را با شرایط پذیرش فوق‌العاده چالشی می‌شناسند، باید پای گزینه‌های دیگر هم درمیان باشد تا شرکت‌های نوپا، با سرعت شارپ وارد مسیر برندینگ شوند؛ آپشنی که تا این حد سخت‌گیر نباشد و بتوان فقط اعتبار جذب کرد. اگر معافیت مالیاتی بالای ۱۰% هم وجود داشته باشد و پلن با چند ابزار مالی جلو برود، قطعا باید همین مسیر را سفت چسبید. پس، کلید اینتر به بازار فرابورس را هر چه سریع‌تر بزنید!

بازار فرا بورس به یک گیت جذاب برای شرکت‌های کوچک تبدیل شده است که به‌محض ورود به آن، دیگر خبری از فشار و استرس نیست. خبر خوب اینکه، می‌توان بعد از جذب سرمایه لازم، فلش بک دائمی به بازار سرمایه زد. وقت آن رسیده است تا تفاوت‌های بازار بورس و فرا بورس را مقداری جدی بگیرید؛ مخصوصا اگر حوصله ارائه گزارش‌های مالی را ندارید! در رسانه ارزنو به تمام تفاوت‌های بازار بازار بورس و فرا بورس می پردازیم تا ببینید دقیقا با چه چیزی روبرو هستید.

تعریف بازار بورس

خرید‌و‌فروش سهام شرکت‌ها پایه و اساس فعالیت در بازار بورس را تشکیل می‌دهد؛ فعالیتی که مسیر جذب سرمایه را برای شرکت‌ها تسهیل می کند و باعث خلق مفهوم نقدینگی می‌شود. به‌این‌ترتیب، سرمایه‌گذاران با خرید سهام، بخشی از مالکیت شرکت‌ها را به دست می‌آورند و شرکت‌ها هم ویژن تامین سرمایه خود را تیک می‌زنند. در واقع، ساز‌و‌کار این بازار به صورت دو طرف برد طراحی شده است و مفهوم برندینگ و کسب اعتبار را در هم می‌آمیزد.

معرفی بازار فرابورس

بازار فرا بورس به عنوان بخشی از بازار سرمایه، انتخاب شرکت‌های نوپایی است که جذب نقدینگی برای آنها در اولویت قرار دارد و از طرفی، شرایط پذیرش در بازار بورس را ندارند. جذب فرصت‌های جدید برای سرمایه‌گذاری دقیقا در این بازار معنا می‌یابد و فعالیت در آن، با مفهوم سهولت، سادگی و دوری از قوانین سخت‌گیرانه گره خورده است. نقطه کلیدی جذابیت بازار پایه فرابورس این است که با انتخاب آن، قرار نیست از بازار سرمایه اصلی دور شوید، بلکه میان بری برای ورود نهایی به بازار بورس به شمار می‌آید.

تفاوت‌های بازار بورس و فرابورس

فرا بورس به عنوان بازاری که در نقش مکمل بازار بورس ظاهر می‌شود، تفاوت‌های قابل توجهی با آن دارد؛ تفاوت‌هایی که از همان مرحله نخست پذیرش آغاز می‌شود و تا چارچوب قیمت‌گذاری و بحث استانداردسازی ادامه می‌یابد. در واقع، در تمامی مراحل فعالیت در بازارهای بورس و فرابورس، این تفاوت‌ها به وضوح احساس می‌شود و به عنوان وجه تمایز به کار می‌رود. بیایید با این تفاوت‌های کلیدی بیشتر آشنا شویم:

شرایط و نحوه پذیرش

همیشه گفته می‌شود نحوه پذیرش در بازار فرا بورس بسیار راحت‌تر از بازار بورس است، ولی دقیقا چه شرایطی باعث شده است اینطور به نظر برسد؟ اول، از همان حداقل سرمایه ثبت شده شرکت شروع می‌کنیم که در بازار بورس از ۱۰۰ میلیارد تومان است، ولی در بازار فرا بورس این رقم نصف می‌شود. شرط برخورداری از ۳ سال سابقه کار در بازار بورس کنار می‌رود و در بازار فرا بورس فقط به ۲ سال می‌رسد. به‌این‌ترتیب، از نظر تعداد سهام‌داران، حداقل میزان سودآوری و شناوری سهام هم واقعا شرایط بازار فرا بورس بهتر و منعطف‌تر است.

چارچوب قیمت‌گذاری سهام

چارچوب قیمت‌گذاری سهام در بازار بورس دقیقا بر اساس عرضه و تقاضا است، ولی نقش این فاکتور در بازار فرا بورس بسیار کم‌رنگ‌تر می‌شود. در عوض، شاهد رویکردهای توافقی و منعطف‌تری هستیم که وجه تمایز جذابی را برای بازار فرا بورس رقم زده است.

شفافیت اطلاعاتی

با توجه به دو تفاوت پیشین، شفافیت هم ناخودآگاه تحت‌تاثیر قرار می‌گیرد و بالاترین سطح از آن را در بازار بورس شاهد هستیم. از طرفی، بازار فرا بورس دست شرکت‌ها را از نظر افشای اطلاعات مالی مقداری باز گذاشته است تا پروتکل منعطفی برای ارائه داشته باشد.

نظارت مقررات

سازمان بورس و اوراق بهادار ناظر بر هر دو بازار است، ولی رویکرد نظارتی آن متفاوت است. بالاترین سطح از کنترل در بازار بورس دیده می‌شود و مقررات دست‌و‌پاگیر و ساختار نظام‌مند آن، نیازهای همه نوعی شرکتی را پوشش نمی‌دهد. در عوض، در بازار فرا بورس تا چند سطح از این نظارت کم شده است تا شرکت نوپا هم بتوانند فرصتی برای ورود پیدا کنند.

نقدینگی

نقدینگی به حجم معاملات اشاره دارد و در بازار بورس بسیار بالاتر است. بازار فرا بورس هم تا سطح نسبتا قابل قبولی نقدینگی دارد، ولی نباید انتظار داشته باشید که خرید وفروش سهام با سرعت شارپی انجام شود.

استانداردسازی

استاندارد بالا را با فعالیت در بازار بورس تجربه خواهید کرد که به بحث کنترل و افشای اطلاعات مرتبط است و در ابعادی چون ابعاد قرارداد، تاریخ انقضا و غیره دیده می‌شود. اگر می‌خواهید از لحاظ نظارتی و مدیریتی به مشکل خاصی برخورد نکنید و روند آن کاملا شخصی سازی شده باشد، بازار فرا بورس با استاندارد پایین منتظر شما است.

ریسک

میزان ریسک یکی دیگر از نقاط کلیدی شکل‌گیری تفاوت بین بازار بورس و فرا بورس به شمار می‌آید که برخورداری از پتانسیل رشد را با تحمل سطح بالایی از ریسک همراه کرده است. به بیان دیگر، بازار فرا بورس بسیار ریسکی است و در عین حال، فرصت وسوسه انگیزی را برای شروع با حداقل امکانات فراهم می‌کند.

هزینه‌های معاملاتی

برای محاسبه هزینه‌های معاملاتی باید از مرحله پذیرش تا پرداخت مالیات و کارمزد را در نظر بگیریم تا سطح آن مشخص شود. با توجه به اینکه سقف این ریز هزینه‌ها در بازار فرا بورس کاملا کاهش می یابد، فعالیت در آن مقداری مقرون‌به‌صرفه‌تر است.

تنوع دارایی‌ها

بازار فرا بورس و لیست بی شمار دارایی های آن باعث شده است که از جذابیت بازار بورس مقداری کاسته شود. علاوه‌بر سهام، مشتقات و اوراق بدهی، دارایی‌هایی چون صکوک هم در لیست ابزارهای معاملاتی می‌درخشند.

معافیت مالیاتی

اگر به دنبال درصد بالای معافیت مالیاتی هستید تا از هزینه‌های معاملاتی شرکت شما واقعا کاسته شود، بازار فرا بورس را در اولویت قرار دهید.

بازار بورس یا فرابورس؟ کدام بهتر است؟

برای انتخاب از بین بازارهای بورس و فرا بورس باید توجه ویژه‌ای به استراتژی خود داشته باشید. بازار بورس و پلتفرم متمرکز آن مناسب استراتژی‌هایی است که یک محیط پایدار را در اولویت قرار می‌دهند. محیطی که همه قوانین از پیش تعریف شده باشد و سرعت کاملا تضمین شود. در عوض، استراتژی‌هایی که محیط منعطف را ترجیح می‌دهند، با فضای بازار فرا بورس که مذاکره- محور است، بیشترین هماهنگی و سازگاری را دارند.

سخن پایانی

حالا که تفاوت‌های بازار بورس و فرا بورس را از چشم انداز شرکت‌ها به طور کامل درک کرده اید، باید دید از نگاه سرمایه‌گذاران چطور به نظر می‌رسد! از یک طرف شرکت‌های معتبر در بازار بورس حضور دارند و ا‌ز‌طرف‌دیگر، کلی شرکت جدید و کوچک آمده اند تا توجه شما را به عنوان سرمایه‌گذار جلب کنند. اگر هنوز هم به اصل متنوع سازی پورتفولیو پایبند هستید، بیایید در هر دو بازار بورس و فرا بورس مشارکت داشته باشید.

سوالات متداول